"Галнафтогаз" сыграет на публику
30.01.2006

"Галнафтогаз" сыграет на публику

Владельцы "Галнафтогаза" осуществили последнее частное размещение акций концерна перед IPO на Лондонской фондовой бирже. На прошлой неделе  инвестиционная компания "Конкорд Капитал" завершила частное размещение 5%  акций концерна "Галнафтогаз" среди иностранных инвесторов. Об этом сообщил генеральный директор "Конкорд Капитала" Игорь Мазепа. По его словам, покупателями ценных бумаг выступили три европейские и одна американская компания.

Сторговались за $9,5 млн.
Информацию об этой сделке подтвердили и в "Универсальной инвестиционной группе" (УИГ), в которую входит "Галнафтогаз". Как отметил исполнительный директор УИГ и член наблюдательного совета концерна Василий Даныляк, это было последнее частное размещение акций "Галнафтогаза" перед проведением публичного размещения (IPO), которое запланировано на 2007 год.
"Галнафтогаз" и раньше осуществлял частное размещение акций. Так, в 2005 году иностранные инвесторы приобрели 12% его акций. Тогда основной владелец концерна - зарегистрированная в Лихтенштейне компания F.I.E.H.
Establishment - заработал $17,5 млн.
На этот раз акции "Галнафтогаза" удалось продать дороже на 30%. Как сообщили в "Конкорд Капитале", средняя цена сделки составила $5,94 за одну депозитарную расписку, которая равна 500 акциям. Стоимость же 5%-ного пакета достигла $9,5 млн. "С учетом нового количества акций в free float (в свободном обращении) и цены, зафиксированной в ходе осуществленного размещения, рыночная капитализация "Галнафтогаза" теперь составляет $190 млн.", - утверждают аналитики "Конкорд Капитала".
Но другие участники рынка считают, что реальная стоимость компании гораздо ниже. "По нашим оценкам, цена 5% акций "Галнафтогаза" составляет порядка $6,6 млн.", - говорит аналитик инвестиционной компании "Тройка Диалог Украина" Руслана Дейкун. Более того, инвесторы могли сэкономить более $1 млн. - именно столько составляет традиционный дисконт (15-20%) при частном размещении, так как круг потенциальных покупателей, как правило, известен заранее.

IРО или PR?
По информации "Конкорд Капитала", в дальнейшем "Галнафтогаз" планирует осуществить IPO 25% акций и, таким образом, увеличить рыночную капитализацию до $250-300 млн. "Мы ожидаем, что публичное размещение станет существенным катализатором роста стоимости концерна", - говорит Мазепа. Как ожидается, IPO будет проходить на альтернативной инвестиционной площадке (секция AIM) Лондонской фондовой биржи.
В УИГ уже активно готовятся к предстоящему выходу концерна "на Лондон". "Сейчас мы ведем переговоры с потенциальными участниками IРО – советниками, юристами. В наших планах - провести закрытый тендер, в ходе которого отобрать консультантов. Затем будет определено начало подготовки публичного размещения", - говорит Даныляк.
Вместе с тем многие участники рынка весьма скептически относятся к намерениям концерна осуществить IPO. "Галнафтогаз" - сравнительно небольшая компания, поэтому ажиотаж вокруг возможного IPO маловероятен", - считает начальник отдела по работе с портфельными инвесторами инвестиционной компании "АРТ Капитал" Виталий Шушковский. По его словам, де-факто это будет не публичное, а, как раньше, частное размещение акций.
"В этом случае основные инвесторы известны заранее, - подчеркивает он. - Подобное мероприятие, помимо рекламного эффекта, серьезно облегчит новым миноритарным акционерам задачу выхода из приобретенных активов". Иными словами, те, кто уже купил акции "Галнафтогаза" в ходе частного размещения, смогут их продать с определенной прибылью.
Впрочем, по мнению некоторых аналитиков, концерн может действительно осуществить классическое публичное размещение. Так, Дейкун считает, что шансы "Галнафтогаза" провести успешное IPO в 2007 году во многом зависят от его способности увеличить собственную сеть АЗС и обеспечить ее стабильными поставками нефтепродуктов.

Поділитись